بدأت شركة ريد روك ريزورتس عام 2026 بشكل جيد من خلال إثبات أنه لا يمكن لأي عدد من شاحنات الأسمنت أن يثبط حماس سكان لاس فيغاس المحليين.
في بيان الأرباح الصادر يوم الثلاثاء، أعلنت الشركة الضخمة للألعاب عن سجل ربعي قياسي لإجمالي الإيرادات الصافية بلغ 507.3 مليون دولار للثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو. لا زال الطلب في وادي لاس فيغاس قوياً، وشهد الربع الأول من عام 2026 أرقاماً قياسية من اللعب في أحدث مشاريع الشركة، دُرانغو كازينو و منتجع، مما ساهم في تحقيق هذه الأرقام القياسية.
بالإضافة إلى اقتراب الإيرادات من أعلى مستوياتها على الإطلاق، واجه هذا الربع بعض التحديات من حيث اللوجستيات. بسبب استراتيجية التوسع السوقي الطموحة لشركة ريد روك، أصبحت العديد من “آلام النمو” التي ترافق عمليات البناء واضحة الآن على الميزانية العمومية للشركة.
تكلفة النمو
على الرغم من أن الإيرادات كانت قياسية، إلا أن الربحية شهدت انخفاضاً طفيفاً. بلغ EBITDA المعدل 212.6 مليون دولار، وهو لا يزال ثاني أفضل ربع أول للشركة في أي سنة، لكن هامش الربح الصافي تضرر بسبب اضطرابات البناء في ممتلكات غرين فالي رانش ودُرانغو، مما أدى إلى تكاليف تعطل خلال الربع الأول.
بلغ صافي الدخل للربع حوالي 42.9 مليون دولار أو 0.73 دولار للسهم، وهو أعلى بكثير من التوقعات التي قدمتها وول ستريت.
خلال مكالمة الأرباح، كان المدير المالي ستيفن كوتي صريحاً مع المحللين بمناقشة أن اضطرابات البناء الناتجة عن الرافعات، وشاحنات الخرسانة، ورفع الصلب في موقع دُرانغو من المتوقع أن تولد تكلفة إضافية تتراوح بين 2 مليون إلى 3 ملايين دولار من تكاليف الاضطراب في الربع القادم.
تعود اضطرابات البناء إلى جزء من المرحلة الثانية الكبيرة لمشروع دُرانغو، والتي ستضيف حوالي 275,000 قدم مربع إلى الموقع خلال الـ 18 شهراً القادمة. وهذا يعني تقليلاً مؤقتاً في كفاءة التشغيل للسماح بالنمو النهائي للممتلكات.
اللاعبون الصامدون، العوائد الطموحة
لا توجد مؤشرات على أن تراجع الاقتصاد يؤثر على مستويات النشاط في قاعات الكازينو؛ وفقاً لتقارير الإدارة، لا تزال الإنفاقات في الفنادق، والطعام والشراب، والألعاب قوية بالمقارنة مع التجربة. كمثال، أشار المديرون إلى أن البيئة الترويجية، التي تشير إلى إنفاق الشركات الكبير على التسويق والعروض المجانية، لا تزال ثابتة.
لا يزال المساهمون يدعمون شركة ريد روك كخيارهم المفضل في مجال الألعاب، كما يتضح من توليد ريد روك لتدفق نقدي حر من التشغيل بلغ 107 مليون دولار خلال الربع، وإعادة 170.5 مليون دولار للمساهمين على شكل توزيعات أرباح وإعادة شراء الأسهم.
النظر نحو الشمال
مع انتهاء الربع الأول، تركز الشركة الآن على رهانها الكبير التالي: دُرانغو نورث.
من المقرر أن يفتح في صيف 2027، ويهدف المشروع إلى جذب زيارات متكررة من خلال زيادة سعة الألعاب وتحسين الخدمات. أكدت الإدارة أنهم ينوون الحفاظ على نسبة الدين الصافي إلى EBITDA حول مستوى 4.07x، مما يعكس نهج “ثابت كما هو” في تمويل خططهم الطموحة.
بالنسبة لشركة ريد روك ريزورتس، رسالة الربع الأول واضحة: الغبار من عمليات البناء قد يتطاير، لكن البيت لا يزال يربح.
بالأرقام:
- صافي الإيرادات: 507.3 مليون دولار (رقم قياسي للربع الأول)
- صافي الدخل: 42.9 مليون دولار (73 سنتاً للسهم)
- عوائد المساهمين: 170.5 مليون دولار
- المرحلة التالية: افتتاح دُرانغو نورث (صيف 2027)
المصدر: مجلة GGB
