حققت شركة ميلكو ريزورتس & إنترتاينمنت أداءً أقوى من المتوقع في الربع الأول من عام 2026، والذي يُعزى إلى زيادة حصتها السوقية في ماكاو والأداء الجيد في الفلبين. بالإضافة إلى ذلك، أشارت شركة Seaport Research إلى أن الشركة تجاوزت التوقعات وحتى توقعاتها الخاصة والتوافق الجماعي.
تفوق قوي في الربع
قال المحلل الكبير في Seaport، فيتالي أومانسكي، إن الشركة سجلت تفوقًا قويًا في الربع، حيث جاء EBITDA العقاري فوق التوقعات. وقال إن النتيجة كانت مدفوعة بشكل رئيسي بمساهمات من عمليات ماكاو ومدينة الأحلام مانيلا.
وأشار التقرير إلى أن أداء ميلكو كان مدعومًا بقوة في أصول معينة، خاصة ستوديو سيتي والفلبين. ساعد هذا المزيج المجموعة على تجاوز التوقعات على الرغم من بيئة تنافسية في أسواقها الأساسية.
كما أظهر الربع أن ميلكو استطاعت تحقيق أرباح أقوى حتى مع استمرار بيئة التشغيل المختلطة. وتشير النتائج إلى أن الشركة استفادت من مزيج أفضل للأعمال عبر محفظتها.
زيادة حصة السوق في ماكاو
في ماكاو، ارتفعت حصة شركة ميلكو السوقية إلى حوالي 15.2٪، بزيادة تزيد عن 110 نقطة أساس على أساس فصلي. وقالت شركة Seaport إن الزيادة مرتبطة بتحسين استخدام مخزون آلات الألعاب الإلكترونية واستراتيجيات استحواذ اللاعبين المستهدفة.
وأشار المحلل أيضًا إلى سوق لا زال تنافسيًا في ماكاو، حيث تشير زيادة استثمار اللاعبين مجددًا إلى استمرار الضغط على الهوامش. في حين تتوقع الإدارة استقرار الظروف، ذكرت شركة Seaport أنها لا تتوقع تخفيفًا كبيرًا للمنافسة في المدى القريب.
وهذا يضع ميلكو في سوق لا يزال ينمو، ولكن حيث يواصل المشغلون المنافسة بشكل شرس على اللاعبين. تظهر زيادة الحصة أن الشركة استطاعت تحسين موقعها خلال الربع، على الرغم من استمرار الضغط على الهوامش كجزء من الصورة.
أداء مانيلا
تجاوزت مدينة الأحلام مانيلا أيضًا التوقعات. زاد EBITDA العقاري بنسبة 24.4٪ على أساس سنوي و13.1٪ على أساس ربعي بسبب الأداء الممتاز من قطاع كبار الشخصيات (VIP).
وفقًا للتقرير، زادت أحجام كبار الشخصيات بأكثر من 30٪ على أساس سنوي، في حين ارتفعت الإيرادات الإجمالية من قطاع كبار الشخصيات نتيجة لارتفاع نسبة الحصن. أعطت هذه النتائج عملية الفلبين ربعًا أقوى من المتوقع وأضافت إلى أداء ميلكو العام.
ومع ذلك، أشار المحلل إلى أنه قد تواجه أعمال الفلبين بعض التحديات في الربع القادم. قد تؤثر زيادة أسعار الطاقة وارتفاع معدلات التضخم المرتبطة بالأوضاع في الشرق الأوسط سلبًا على الأعمال، بالإضافة إلى المنافسة الشديدة من مانيلا.
مخاطر الربع الثاني
قالت شركة Seaport إنه قد تظهر معوقات إضافية في الربع الثاني، ليس فقط في الفلبين ولكن أيضًا في قبرص، حيث تظل التداعيات الجيوسياسية مصدر قلق. أشارت الشركة إلى ارتفاع تكاليف الطاقة كمحرك محتمل لعرقلة أعمال الفلبين، وأكدت أن المنافسة في مانيلا لا تزال مشكلة.
على الرغم من تلك المخاطر، حافظت شركة Seaport على تصنيفها بالشراء على شركة ميلكو. تتمتع الأسهم بتقييم جذاب ونسبة مخاطر إلى مكافأة جيدة.
يعكس الربع الحالي النتائج الإيجابية التي حققتها ميلكو بفضل الإدارة الفعالة في ماكاو ومانيلا. ومع استمرار المنافسة الشديدة وظهور بعض الضغوط الخارجية، ستحتاج الشركة إلى الحفاظ على المكاسب الأخيرة للحفاظ على الزخم.
المصدر: أخبار الألعاب الآسيوية
